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创新工场8年蜕变:投资阶段后移 押注AI相关五领域

发布时间:2017-12-13 12:10      点击:     关注官方微博:

李开复
李开复

  【编者按:2017年,由新浪财经和新浪科技主办的《中国顶级投资人排行榜》评选活动,受到业界广泛好评。2018年,该项评选活动将在创新中延展。在2018年活动正式启动之前,新浪科技将对《中国顶级投资人排行榜》TOP50投资人或者其所在投资机构进行系列报道。或专访,或复盘。关注投资人的独特性格与投资逻辑,关注投资机构的发展历程和投资偏好,以期管中窥豹。】

  “创业维艰,创业者经历的艰苦,我也一样经历过。幸运的是,经过这些年的砥砺前行,创新工场已经小有成绩”,回首过去,身为创新工场董事长兼首席执行官的李开复如是总结。

  创新工场的成长史,也是李开复的创业史。而今,创新工场已经在快速迭代的创投环境中走到了第8年。

  2009年9月,李开复离开谷歌后与汪华等人一起创办创新工场。成立之初,创新工场“投资+孵化”双腿走路的模式受到质疑,李开复飞遍全球才融到第一笔基金,刚开始甚至没有自己独立的办公室,压力大到夜夜失眠。

  2013年9月至2015年2月,李开复因患淋巴癌离开创新工场的日常工作。而在李开复回归创新工场整整一年后,2016年2月,创新工场挂牌新三板,成为少数在新三板挂牌的VC/PE之一。

  目前,创新工场由人民币基金和美元基金构成,共管理三支美元基金和两支人民币基金,总规模超过12亿美金(80亿人民币)。

  回顾这8年,创新工场在经历了短暂的迷茫期后,而今在经验与教训中不断调整自己的投资打法。

  投资阶段后移:从天使早期到早中期

  此前,创新工场坚持“投资+孵化”,而今,创新工场转为“投资+AI”,重申并不是一个孵化机构,投资阶段与成立之初也有较大变化,整体后移。

  实际上,创新工场一直以来,投资业务就是主营业务,孵化业务仅占一小部分,但是,挂牌新三板的是其创业服务业务,即孵化业务。2015年底,证监会叫停了私募股权投资机构挂牌新三板,创新工场在2016年能挂牌也正是因为剥离出了投资业务。

  近两年,创新工场更加强调其投资业务,在今年11月和12月,创新工场跟媒体沟通时多次强调去孵化调整,创新工场管理合伙人汪华特意指出:“创新工场并不是一个孵化机构,本质上我们并不是只投早期,目前我们则投早中期,A轮B轮、包括C轮跟进。”

  从官网可以看出,在投资阶段上,创新工场8年来的变化非常明显,此前更关注天使和早期,而今也开始重视中期投资。2014年之前,创新工场从未涉及C轮及以后,这两年,创新工场 B轮投资增加,并且涉足C轮和D轮。

  赛道演变:重点投资AI驱动的五大领域

  除了投资阶段的调整,创新工场还重新梳理了投资赛道。

  2009年创新工场成立时正处于移动互联网的风口,最初几年所投项目都是基于移动互联网的应用。2016年之前,创新工场的投资和孵化的目标是四大行业:智能硬件、消费互联网、互联网教育和数字娱乐。

  这两年,创新工场的投资赛道变得聚焦与明确,主要集中在五个领域:人工智能和大数据、消费升级、企业服务、教育以及文化娱乐。这五大领域也是创新工场在未来一段时间内重点投资的方向,并且,创新工场也已经在这五个赛道做了大量产业链投资。“我们追逐未来新的大趋势和赛道。这个赛道有多大,我们就投多大”,汪华说道。

  从投资领域数据来看,创新工场此前偏爱文化娱乐、游戏以及企业服务,基本也都在五大领域之内。

  从单个项目融资额来看,创新工场的投资项目在数百万人民币的居多,其次为数千万人民币的项目。汪华指出:“围绕五个领域的投资,未来还将继续下重注,给大钱。”

  值得一提的是,这两年,李开复已经成为人工智能的“布道者”。这位对人工智能有30多年研究的博士看来,AI正逢其实,而创新工场聚焦的五个领域都能快速跟AI结合,借助AI力量,提升行业效率。

  创新工场也确实在人工智能方面“大下血本”,今年1月,创新工场已出资成立了人工智能工程院。11月,创新工场与旷世科技、极客科技共同出资设立公司研究人工智能,创新工场出资4250万元。

  公开资料显示,创新工场现在已经投了30家有关人工智能的公司,包括拥有人脸识别技术face++的旷视科技、无人驾驶技术公司驭势科技、人工智能技术服务提供商第四范式、芯片技术公司地平线机器人、家庭陪伴智能硬件设备公司小鱼儿科技、美国编程教育机器人公司奇幻工房等。

  与此同时,创新工场在人工智能方面也在扩展人才。今年12月初,方益民回归创新工场担任合伙人,专注技术和人工智能等领域的投资。方益民2011年至2014年曾服务于创新工场,后来,也就是在李开复患病期间加入了百度,担任投资并购部高级总监。而今,这位老将又重新回到创新工场。

  项目退出:此前主要依赖并购 IPO项目少

  虽然经历了初创时的困顿期,核心人物患病的焦虑期,然而,创新工场的项目源源不断,并在人工智能、消费升级、教育以及文化娱乐等领域有很多明星项目,大多数项目还没有退出。

  数据显示,8年来,创新工场共投了400多个项目,有超过50个项目估值过亿美元。同时,创新工场也有失败的项目,目前关闭的大概不到40家,存活率是90%。

  此前创新工场在汽车O2O领域从出行、到养护,硬件到服务的各个环节都有覆盖,但目前,有些项目已经杳无音讯,如博湃养车已经倒闭,曾经投资的51用车和天天用车在C轮被百度接盘后也没有了下文。

  纵观创新工场投资历程,项目退出主要是依靠并购。截止今年11月,创新工场退出的投资项目有21个,其中14个是通过并购退出的,包括:易到用车、多贝网、安全宝、途客圈、应用汇、有妖气、考拉班车、友盟、同步推、点心、友盟、豌豆荚、魔图精灵以及智明星通。另外有2个项目获得战略融资,4个项目通过登陆新三板退出,仅美图秀秀是通过港股上市退出。

  在投资行业内,所投项目IPO是判断投资机构成功的标准之一,而创新工场目前仅1例,错过了今年密集上市的互联网金融企业。2015年,李开复在接受媒体采访时谈及创新工场错过的项目时说:“互联网金融的项目,因为初期的判断是这个领域会有一些法律风险,所以是观察的态度,但后来这个领域起来得很快,那些风险没有发生。我们也在反思学习,但不会再去投一个P2P的贷款,因为这个已经是红海,或者变得太贵,变得不适合我们了。”

  当前,创新工场希望抓住人工智能的大浪潮,跟AI相关的五个领域都是投资重点,李开复及其团队认为:“中国将在AI 时代赶超美国,而下一个超级公司将在OMO (Online-Merge-Offline,即线上线下融合)中产生。”

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